对话面对面：看资本如何赋能化妆品行业？ | 品类大会

2018年8月8日-9日，由C2CC传媒主办，携手大会顾问中国儒商文化发展委员会及大会指导中国连锁经营协会，NARS、OLAY联合冠名赞助的2018年中国化妆品品类大会于杭州浙商开元名都酒店举办，会议着重于面膜、彩妆两大品类，与大家一起深度探讨，为品类发展寻找新通路。

 8月8日在面膜品类的主场，我们将“资本”引入其中，由C2CC传媒主编章旭霞与达晨创投合伙人、总经理傅忠红、中信聚信投资总监涂维就“资本遇上化妆品”这一话题展开讨论，从资本的角度分析他们眼中的化妆品行业的机遇与未来。以下为对话实录（整理）：

 C2CC传媒主编章旭霞：近几年我们看到品牌方上新三板和冲击IPO、渠道商整合收购等新闻，资本是这几年在行业里较热的一个词。请两位简单自我介绍并分析各自有哪些独特的投资标准？

傅忠红：达晨创投是一家立足于本土的企业，到目前为止已投资450家企业，并且有80多家完成了IPO。同样的市场，每个人都有不一样的洞察，达晨创投比较特别的有三点，首先，我们对本土市场特别了解，对行业的关注和看法，都比较接地气。其次，我们对团队审核有自己的逻辑，需要拥有（“唐僧＋刘邦”式人物）远大的目标，学习力特别强。最后，选择拐点企业，我们投资的是该企业的未来，不是说现在就很好的企业，但是有清晰的定位、发展规划，通过资本获得更大的成长和收益。

涂维：首先，我们结合自身资源，紧跟国家大的产业方向，挑出针对性的产业深耕。其次，要看其细分的子行业是否有发展未来。最后，具体企业具体分析方案，多方位全面地去分析。企业需要有独占性和不可复制性，在激烈竞争中有自己的优势；创始人和核心团队的执行力也十分重要。

C2CC传媒主编章旭霞：资本是需要我们客观和理性看待的，如何理解资本的作用，我们看到有的创投企业擅长人才和管理，有的擅长推广和财务，请两位分享自身有哪些优势，可以为企业推波助澜？

傅忠红：作为一个比较好的创业机构，钱是必要的条件。但更重要的是，我们投资的企业，我们能不能参与其中，切实地给他们提供帮助。我们有丰富的经验、建立了生态圈、为行业赋能，同时构建了大数据、行业俱乐部，弥补企业在发展过程中的不足。

涂维：中信集团在金融行业是比较大的投资公司，在几十个行业均有布局。我们可以提供企业在发展路上的资金支持，还可以在实业上提供帮助。

 C2CC传媒主编章旭霞：根据您对中国化妆品市场发展的了解，您在美妆领域想投资的主要方向是什么，会优先考虑哪些品类？

傅忠红：整个化妆品行业只有4家化妆品公司进入IPO，中国的化妆品市场规模还比较小，我们的投资方向还不一定选择品类，我们会想从品类中找到好的企业，投资最重要的一点是看其产品是否做好、能否服务好消费者。随着消费升级，目前影响消费者购买的第一因素是买不到自己想要的商品，企业很重要的一点是要有自己的特色，具有差异化竞争优势。

 C2CC传媒主编章旭霞：近几年，资本在美妆行业非常活跃，包括涂总所在的中信聚信出资管理的中信美尚基金，目前已并购了浙江美尚紫阳、四川美尚宏美、四川美尚弘三家化妆品代理公司，请您介绍一下中信聚信在美妆领域的布局侧重点，接下来会有哪些动作？

涂维：现在的化妆品行业比较散，迫切需要做渠道整合、创新的动作，中信聚信到目前为止投资了三家企业，结果显示这一方向是对的。随着95后消费者崛起，消费模式和理念的改变，我们同时也关注着互联网领域的发展趋势，由此找出投资方向。

 C2CC传媒主编章旭霞：这是台下的一位行业人士提的问题，想必也是不少人的心声，请问三位目前有一些在硬件上未达标的企业（70分），有计划发展并冲击新三板/IPO，你们会考虑投吗，这些企业具有哪些特质是你们看中的？

傅忠红：相比于硬件规模，我们更看中企业在创新、服务、产品、消费者互动这些方面的能力；我们更喜欢一些轻资产、技术研发能力强、营销能力强的企业，这样生产环节外包更好。

 C2CC传媒主编章旭霞：伴随着资本在行业的渗透，我们看到上市企业怡亚通、青岛金王近几年也在加快整合供应链步伐，作为投资人，您怎么看待这一现象？

傅忠红：这是一个机会，因为我们这个行业太散了，确实需要赋能。这其中，供应链就是一个很重要的的环节。所以，这个现象是好的，做好资本与企业的共同努力，推动行业的发展。

涂维：我觉得这是件好事。但在整合中，要一步一步来，深挖其发展价值，从中找出推动发展的助力。

 资本、品类、大健康，这是行业发展的必经之路，也正经历着摸索和变革，从消费升级中挖到风口，在资本的浪潮中，需要把握时机，还需要时间的检验。