香水品类增势喜人，但原料涨价却来势汹汹

近来，在小C被朋友拉进的海南免税店拼单群里，大家讨论最多的就是哪款香水有折扣，要不要“上车”，群友说因为疫情化妆少了，但是护肤和气味愉悦不能少。

以小见大，这或许也是2022年线上彩妆销售不断下滑，护肤部分品类依旧坚挺，而香水品类一路上涨的原因。

以线上数据为例，在整体大环境不好，绝大部分品类都呈现大幅下滑的情况下，香水品类不仅没有下跌，反而与去年同期的32.07亿，同比微增了0.06%，达到了32.09亿，是大环境下极少数还能保持增长的品类。

此外，从2022年世界各个品牌、集团的财报中也频频传来香水业务增势强劲的消息，可以认为消费者的香水消费习惯在逐渐养成，香水赛道利好似乎已成趋势，但进口香料香精价格也在不断上涨，对于正在成长的国内香水市场会带来怎样的挑战？

国际巨头香水业务均同比增长，中国市场需求正在爆发

此前，法国香水制造商Inter Parfums公布2022财年第一季度业绩数据中提到，在亚洲市场，Van Cleef & Arpels（梵克雅宝）、Coach（蔻驰）和Lanvin（浪凡）香水正在引领市场，销售额2720万欧元，增长29%。其中中国市场业务快速增长，较之前实现翻倍。

无独有偶，波士顿咨询集团在最新报告中指出，中国香水市场拥有很大的成长空间，以香港市场为例，该地区的香水渗透率约为5%，而欧洲和美国的这一比例分别为42%和50%，预计在2025年，中国香水市场规模有望从2020年的全球第10位爬升至全球第二大市场。

在市场需求扩大之余，全球性原料供应商德之馨于8月2日公布的2022年上半年财报中显示，德之馨销售额和利润实现双增长，其中销售额增长18.5%至159.33亿元；EBITDA（税息折旧及摊销前利润）同比增长15.7%至33.69亿元；净收入同比增长16.6%至15.86亿元。

财报提到，上半年市场对化妆品、香水和宠物食品的需求增长尤其强烈，德之馨香氛与护理部门实现了6.3%的有机增长，销售额为59.78亿元，同比增长15.2%。其中，1.8亿元的销售额贡献来自于此前收购的Sensient（森馨）香水和香薰化学品业务，以及法国高端香水公司Groupe Neroli和Romani。

具体来看，香水部门实现了个位数的增长，其中高级香水业务取得了两位数的强劲增长；香料业务则得益于市场需求的回升，达到个位数增长，其中薄荷醇的需求仍处于高位，取得两位数增长。

前几日，同样发布2022年上半年财报的爱马仕提到其香水和美妆收入2.30亿欧元（约人民币15.9亿元），增幅25%。中国地区虽然受到疫情防控等影响，但在封控逐步解除后，6月业绩出现强劲反弹，尤其是上海和北京地区。

LVMH在财报中同样公布了香水和化妆品业务的收入为36.18亿欧元（折合人民币约248.9亿元），数据显示同比增长20%，有机增长13%。其中，Christian Dior（迪奥）美妆香水业务表现出色，巩固了其在所有主要市场的领导地位，Sauvage de Dior（迪奥旷野）、女士香水DIOR J’adore（迪奥真我）和Miss Dior也取得了持续的成功。

除了国际大牌商业线香水品牌，自2021年起，如英国沙龙香水品牌Creed、法国沙龙香水品牌L‘Artisan Parfumeur阿蒂仙之香，以及Penhaligon’s潘海利根等多个高端小众香水品牌国内首店落座于上海IFC。再加上国内新创香水品牌如观夏、野兽派等诞生，“气味经济”正在取代“口红效应”，香水成为疫情后消费者最为热切购买的非必需品。

香料香精原料价格持续上涨，国内原料商机遇与挑战并存

面对涨势喜人的市场，在香水品牌商的欢喜之下，原料商的动作也十分值得关注。

上述获得增长的德之馨在财报中提到，供应链中断等对原材料市场产生了显著影响，导致原料价格显著上涨，近几个月的通货膨胀也导致其成本进一步增加，德之馨选择通过提价来应对上述成本压力。

国际香精香料巨头奇华顿也在2022年的财报中提到，上半年，虽然销售额增长8.3%，但净收入却减少了8.4%。鉴于市场环境一直受到不利因素的冲击，投入和成本在持续增加，供应链也市场面临中断等问题，奇华顿计划在今年晚些时候继续涨价。而这次已经是奇华顿在2022年第三次宣布涨价。

此外，还有多个化妆品原料巨头宣布涨价消息：巴斯夫决定自4月1日起对欧洲市场所有聚氨酯产品实施进一步价格调整；LG化学自第二季度开始，将针对ABS系列产品进行提价；宝洁、联合利华等个护日化巨头也均在今年多次提及涨价计划。

由于疫情和石油原料价格上涨，影响到大宗原料价格波动，顺着产业链向下，必然会导致中下游加工企业原料成本上涨，从而影响产品毛利率。

尤其是在香料香精领域，全球市场集中率较高，据数据统计机构Statista的统计，2021年，奇华顿、国际香料香精公司IFF、德之馨Symrise、芬美意Firmenich这四家企业占据了全球香精香料市场55%的份额。而这几家原料巨头的涨价动作，会影响到多数中下游企业业务发展。

而我国还是香料进口大国，据海关数据显示，仅2021年12月，我国的香精进口总额就达到10.4亿元人民币。进口额最高的是“香水及花露水”，金额达7.54亿元，进口量约为977万件。在深受国际原料商牵连之下，提醒了国内原料市场自主生产香料香精的重要性。

据了解，我国目前香精香料相关企业虽有1000余家，但平均资产规模较小，且集中度较低。国内香精香料企业的研发投入占营收比例较低，研发端的投入仍有提升空间。在面临挑战之下，也意味着这是国内香精香料商的一个发展机遇，积极布局相关高端香精香料产品，加大自主研发力度，形成独立、成规模的产业，从而摆脱巨头的影响。

精准抓住中国香水市场的爆发期，在国内香水品牌不断萌发之于，国产香精香料也需要逐步跟上。