增长49.06%！贝泰妮净利润增速实力领跑

中国化妆品主要集中在珠三角和长三角，仅广东就3000多家化妆品企业，但是最近20年，真正做起来的品牌不多。贝泰妮主营品牌薇诺娜聚焦敏感肌这一细分赛道，敲钟后28天市值过了1200亿元。

上市一年半以来，稳坐“功效性护肤品第一股”的贝泰妮又会交出怎样的答卷？

截自贝泰妮2022半年报

8月28日，贝泰妮披露了2022年上半年财报。报告期内，公司实现营业收入20.50亿元，同比增长45.19%；实现营业利润4.67亿元，同比增长47.06%；实现归属于上市公司股东的净利润3.95亿元，同比增长49.06%；疫情承压下，强劲的盈利能力再次彰显高成长性和确定性。

研发投入同比+85.17%，营收/净利润增速跑赢国际大牌

根据国家统计局数据显示，受国内外宏观环境不确定性波动和国内新冠肺炎疫情零星散发的综合影响，报告期内，国内社会消费品零售总额约人民币21.04万亿元，同比微跌约0.7个百分点，其中限额以上化妆品类社会消费品零售总额约人 民币1,904.90亿元，更是同比下跌2.5个百分点。尽管面临着困难和挑战，报告期内贝泰妮仍逆势录得喜人增长。

贝泰妮一直坚持以线下渠道为基础，以线上渠道为主导的销售模式，应用互联网思维，成功打通线下与线上，实现了线下与线上的相互渗透、对消费群体的深度覆盖。主营业务收入按渠道来拆分，报告期内，线上自营业务收入为人民币12.38亿元，约占主营业务收入60.69%，同比增长60.2%。

截自贝泰妮2022半年报

报告期内，贝泰妮新开线下直营店增加24户， 线下自营模式实现主营业务收入人民币224.84万元，约占主营业务收入0.11%，对公司经营业绩影响较小，但同比增速达到1002.16%。据悉，线下自营零售业务指贝泰妮通过租赁铺面方式开设的线下直营店实现销售。

近年来，化妆品企业通过线上渠道实现的销售占比逐年提升，国际知名化妆品品牌也开始重视线上渠道的建设，并逐 步加大了线上渠道的营销力度。相较于“薇诺娜”为首的本土化妆品品牌，国际知名化妆品品牌依托强势的品牌地位及强大 的资金实力，在市场竞争中可能占据一定优势。国际化妆品品牌在线上渠道持续的营销投入，将可能挤压本土化妆品品牌。

报告期内，贝泰妮集中优势资源支持“薇诺娜”品牌的发展，“薇诺娜”品牌的市场认可度逐年提高，同时基于“薇诺娜”品牌的影响力，不断衍生出针对不同需求、不同年龄段的其他品牌，包括：“WINONA Baby”薇诺娜宝贝、“Beauty Answers”泊缇诗、“AOXMED瑷科缦”等，但“薇诺娜”品牌仍是公司收入的主要来源。报告期内，“薇诺娜”品牌实现的销售收入占主营业务收入的比重同比略有下降，但仍超过98%。

就国内外美妆上市公司2022年上半年业绩表现来看，国际美妆上市公司2022年上半年业绩表现疲软，除了欧莱雅、莹特丽等个别集团实现利润增长外，雅诗兰黛、资生堂、LG生活健康、爱茉莉太平洋等集团利润都出现严重下滑趋势。

对比多家国货美妆上市公司同期财报，贝泰妮、珀莱雅不论营收增速还是净利润增速，均强势跑赢美妆大盘。尤其是贝泰妮，两项增速均接近50%，实力领跑国内外美妆集团。

截自贝泰妮2022半年报

值得一提的是，贝泰妮研发投入持续保持超高增长，2022年上半年研发费用为8756.58万元，同比增长85.17%。

实力与口碑兼具，十余项大奖实至名归

实际上，近年来，贝泰妮营收与净利润均实现了高速增长，除2020年受新冠疫情影响增速略有放缓外，2017-2021年营业收入的复合增长率为38.19%，归母净利润复合增速更是高达41.16%。

薇诺娜主打舒敏，持续深耕产品力的同时筑牢了品牌的核心壁垒，使其在功效护肤这一快速成长的市场中，超越一众外资品牌，成为国内敏感肌护肤品市占率第一名的品牌。

也正因如此，薇诺娜不断刷新消费者认知与好评，4天揽获十余项大奖。

8月24日，由第一财经、CBNData（第一财经商业数据中心）主办的「2022中国新消费品牌增长力白皮书发布会暨Growth50颁奖典礼」上，薇诺娜获Growth50 2022中国新消费《年度增长力品牌》、《年度影响力产品品牌》。

更值得庆贺的是，贝泰妮集团联合创始人董俊姿获Growth50·2022新消费“年度影响力人物”。作为具备前瞻视野与务实求真作风的80后“执掌人”，带领品牌走向增长的第二曲线，焕发出全新力量。

当天，被誉为“美妆界奥斯卡”的第八届天猫金妆奖落下帷幕，蝉联5年天猫金妆奖的薇诺娜喜报频传。薇诺娜舒敏保湿特护霜获“年度乳液面霜奖”、薇诺娜清透防晒乳获“年度防晒奖”。

在过去的2021年双十一，王牌产品舒敏保湿特护霜全网爆卖400W+瓶，至今累计销量超1900w+，平均每天爆卖2w+支，连续3年登顶天猫双十一舒敏面霜销量TOP 1。而敏感肌专属防晒薇诺娜清透防晒乳在2021年双十一期间销售额就已破亿，是国内首个获得SGS独立慧鉴认证的防晒产品。这次薇诺娜再获殊荣，实至名归。

贝泰妮集团旗下专业的功效性婴幼儿护理品牌，薇诺娜宝贝专注宝宝敏感脆弱肌肤，首次以其主打产品薇诺娜宝贝舒润霜荣膺天猫金婴奖“年度最专业洗护奖”，作为母婴行业标杆性奖项之一的“天猫金婴奖”，由天猫联合多家权威机构打造，具有强大的公信力和影响力。获得该奖项也再次证明了市场对薇诺娜宝贝综合竞争力的充分肯定。

薇诺娜凭借持续的技术创新以及市场表现强势入选，成为最具价值中国品牌百强榜单中唯一的化妆品品牌，同时荣登最具价值中国新晋品牌榜TOP3。正是消费者的高度认可，为薇诺娜的稳定增长奠定了基石，进一步推动品牌价值持续提升。

无独有偶，在C2CC传媒X新妆发起的全球美妆产业权威奖项——新妆大赏的颁奖盛典上，薇诺娜冻干面膜获“年度人气护肤”大奖，并获得新妆大赏专家团的精彩点评： 国货功效护肤头部品牌，薇诺娜将医药界的冻干技术引入美妆产品，并对产品进行不断完善和创新，以精简配方、不添加防腐和冻干的形式，最大程度确保产品的安全可靠。

写在最后：今天的中国化妆品市场是全球第二大市场。中国的化妆品市场中，护肤品占到51%、过去五年年均复合增长率为8%，但是功效性护肤品过去5年的年均复合增长率23%，是一个高速增长的大赛道。薇诺娜目前市场占比25%，根据马太效应，未来会更顺畅。

以打造中国皮肤健康生态为使命，薇诺娜目标成为世界功效类护肤服务第一品牌。但要真正实现这一目标，薇诺娜还有很长的路要走。不过我们始终相信，道路时曲折的，前途是光明的。